Банк России понизил ключевую ставку до 15,5%

Банк России понизил ключевую ставку на 50 б. п., с 16% до 15,5% годовых. Соответствующее решение было принято по итогам заседания совета директоров регулятора в пятницу, 13 февраля.

Банк России понизил ключевую ставку на 50 б. п., с 16% до 15,5% годовых. Соответствующее решение было принято по итогам заседания совета директоров регулятора в пятницу, 13 февраля.

Это уже шестое понижение ставки подряд.

В пресс-релизе Банка России указывается, что в январе рост цен "значимо ускорился" под влиянием "разовых факторов". В то же время показатели текущего роста цен, по оценке ЦБ, "существенно не изменились", а инфляция должна возобновить снижение.

Базовый сценарий Центробанка предполагает, что в 2026 году средняя ключевая ставка будет находиться в диапазоне 13,5—14,5% годовых, что означает поддержание жестких денежно-кредитных условий. Согласно прогнозу регулятора, в этом году инфляция снизится до 4,5—5,5%, а ко второму полугодию "сложится вблизи 4%".

С октября 2024 года по июнь 2025-го ключевая ставка сохранялась на рекордном уровне 21%. После этого Центробанк пять раз подряд снижал показатель. Предыдущее понижение было в декабре 2025 года — с 16,5% до 16% годовых.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин, рассуждая о перспективах изменения ключевой ставки, заявлял, что с точки зрения экономики и финансовых рынков важнее не решение регулятора на отдельно взятом заседании, а то, какая ставка будет в среднем в течение следующих 12-18 месяцев и по какой траектории она "пойдет в дальнейшем".

"В этом смысле изменится она на 50 базисных пунктов на этом заседании или на следующем, большой погоды не делает, если это дает вам примерно ту же среднюю траекторию", — сказал он в начале февраля.

Экономисты "Ренессанс Капитала" в своем обзоре отметили, что влияние на решение ЦБ по ключевой ставке оказывает инфляция, которая в начале года опережает прогнозы из-за увеличения НДС и других факторов, пишет "Интерфакс".

"Повышение ставки НДС — это не просто рост налога на 2 п.п., а длительное влияние на ценовую обстановку. По нашим расчетам, малым и средним предприятиям для поддержания рентабельности в 10% придется повысить цены на 8-12%. Таким образом, увеличение НДС в этом году сказывается сильнее, чем в 2019 году" — указали аналитики исследовательского бюро "Синара".

BFM отмечает, что "нервозности" рынку в преддверии решения ЦБ добавили "странные сигналы" от самого регулятора. 12 февраля в телеграм-канале Центробанка на несколько секунд появился пост, состоявший из множества букв «ы» и ф». Скриншот распространился в соцсетях, а пользователи принялись гадать, не было ли это тайным посланием. Позже ЦБ опубликовал сообщение: «Кот-админ сегодня с новой клавиатуры, но завтра выйдет с калькулятора. Как настроение?» Ранее глава Минэкономразвития Максим Решетников заявил, что восстановление российской экономики начнется в лучшем случае в конце 2026 года, но скорее всего — в 2027-м. Он сослался на "лаг" в шесть-девять месяцев между решениями по денежно-кредитной политике и их влиянием на экономику. В первом полугодии 2026 года ожидается дальнейшее замедление экономики, признал Решетников.

«Естественная плата за снижение инфляции — это замедление не только экономики в целом, но в первую очередь инвестиций», — сказал министр.